南剑丁梦豪（鲁平）号称天下第一剑，江湖剑士多伤其剑下，但一日，丁竟败于路过的怪道人烟杆下；为履行诺言，乃屈从怪道人苦修三年。期间，丁不胜其苦，雕山门前巨石，竟学成石工，实为怪道人磨其锐气，而暗中教化也。三年期满，怪道人临别赠言，谓其如欲生，则必先死。 文化大革命席卷中华大地，一切反动派和牛鬼蛇神都被打倒。张天师后人张十一（郑则仕饰）也不能幸免，受到了亲生儿子为首革命小将的冲击。他家有一口祖传埕子，相传500年前张天师的一名徒弟为非作歹，天师派出另一名徒弟将恶徒收入埕中。张十一抵死保护坛子，危难时刻将埕子抛入大海。未过多久，香港议院祁大川（冯淬帆饰）在慈善拍卖会上买到这口埕子，祁的女友Mable找来旧相好——坑蒙拐骗的江湖术士陈百通（陈百祥饰）测吉凶，谁知陈却阴差阳错揭开了里面的封印。夜幕降临，当祁的儿子天佑（张学友饰）正吓唬女友阿Cat时，埕中恶鬼突然现身。人吓人、鬼吓人、人吓鬼，惊恐异常。不久，猛鬼附体，为乱香江。另一边，张十一也辗转来到邪云密布的香港…… 俊生是周爷的干儿子，很受周爷的喜爱和信任，周爷甚至将自己的产业全部交给了俊生打理。小琪是周爷的女儿，单纯善良的她爱上了俊生，然而小琪并不知道的是，俊生实际上是一个败絮其中的坏蛋，他不仅利用公司为幌子做了许多不法勾当，更有一位名叫丽娜的情夫伴随在左右。 一次偶然中，周爷得知了俊生的所作所为，愤怒和失望之下，周爷喝令俊生将公司交换，为了保住自己的地位，俊生将周爷杀害，更企图得到小琪，以此控制住周家的产业。纸终究包不住火，小琪知道了俊生所做的一切，更知道了丽娜的存在，愤怒的她想要为父亲报仇，却遭到了俊生的软禁。 
